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キャッシュリターンと言う指標を見る

株価が低迷している時には読書だよね!ってことで、久しぶりに個別株投資の本(千年投資の公理)に目を通しました。 はい、改めて投資するときには分析の大切さ、そう簡単に良い企業に出会えないことを考えさせられました。 やはり僕には分析しての投資は早いようです(笑  僕なりの踏み込まない投...



企業価値をはかる代表的な10の指標

なんだかんだと、なかなか投資の難しい本に挑戦できないこのごろですが、大津広一さんの本判りやすく、投資に使えるまとめがあったので、自分の書いた記事などを整理する意味もあり表にまとめてみました。 もう一度自分なりの企業の見方を養うために、またちょっと振り返って行かなきゃですね〜...



PSRで悪くなった企業に着目

今回はちょっと面白い指標(PSR)を使った本を読んでみました。ちょっと古い本の翻訳なんですが、勉強になったです。少し前の、市場シェアと長期潜在利益も、この本です。 PSRとは、時価総額を売上高(できれば前四半期〜前々々々四半期までの4期分の合計)で割ったものになります。 面倒な...



市場シェアと長期潜在利益率

企業を見ていると、シェアって言葉が出てきます。会社四季報を見ていると沢山出てくるので、重要な なんですよね?で、ビジネスや経営についての本をあまり読んでいないので、 で、今読んでいる、ケン・フィッシャーのPSR株分析に判りやすい式があったので、メモメモ・・・・。 ...



Zスコアをちょっと見ておこう

危ない企業の判定にZスコアは使えるようだ。 ちょっとTwitterで話していて、危ない企業の判別方法について話題になり、Zスコアは、ROICを色々な角度見ているので、有効だと聞き、今のシートからすぐさせそうなので、チェック項目に追加しました。 下記のリンク先に詳しい説明があるので...



減損会計とやらが気になるお年頃

株価下がって親会社も大変かもですよね? 最近、開示情報に「減損処理について」と言った開示を見かけるのですが、自分に取っても影響がありそうな事なのでチェック!と言うか、教えて頂きたいです・・・・。 とりあえず、以下のサイトを見て簡単にチェックはしましたしたのです・・・・  あずさ監...



FCF(フリーキャッシュフロー)

DCF法で企業の価値を算出するのに、FCF(フリーキャッシュフロー)が大事になってくるようなんですが、事業用運転資金あたりでなんとなく最初の出だしとしては理解出来たような気がします。 とりあえず、今回はFCFをまずは算出してみたいと思います。まずは式と決算短信から必要な数字をチェ...



時価総額が気になるお年頃

最近、時価総額の小ささについてやっぱり大事なのかな〜と考えているので、自分なりの考えを書いておきたいと思います。ハッキリ言って気になってます。悩んでます。 小型株って安い企業が多いような気がします。PER10倍割れの企業なんてよく見かけます。 市場で買えるのに、なぜ動きがない? ...



ざっくり銘柄分析 (2)

7718 スター精密ですが、2008年2月期決算となっていますので、第3四半期(3Q)の決算まで出ているので、もう少し考えて見たいと思います。 20年度(予)となっている欄が、2007年度決算時の今期予想の数字となっています。当初の予想通り、特機事業と工作機械事業で比較的強い数字...



ざっくり銘柄分析 (1)

さて、少し前にスクリーニングした訳です。で、投資十八番のぐっちさんが購入した銘柄(7718 スター精密)が引っかかったのですが、よく見てみると勉強できそうな良い銘柄と思っていた所に下方修正の開示があったので、購入してみました。 今回は色んな所にのっかった訳なんですが、嫌いにならな...



成長しない企業として見る。

企業の将来を利益を予測し企業の現在の価値を算出するのがDCF法だと思うのですが、予測は難しいので、じゃ〜予測しないのもアリなようです。 さて、先日株の学校のヒロトさんと企業の分析仕方についてご教授頂き、vbさんの大迷惑 | 企業価値分析を見て、一番低く見積もった企業の価値を算出で...



WACCが割引率になる

WACC (2)を書いてみたのですが、 WACCについてもう一度おさらいしてみます。WACCが何に影響するかちゃんと理解していなかったもので・・・・(汗) ROIC>WACC = EVAがプラス でないと企業の価値が増えていきません。 WACCは株主と債権者の期待が加重平均コスト...



事業用運転資金って大事らしい (2)

で、前回(事業用運転資金って大事らしい (1))の続きですが、 少し前にROIC (投下資本利益率)を勉強したのですが、基本的には計算しやすいので、純資産+有利子負債を使っています。 ですが、投下資本=事業用運転資金(売上債権−買入債務+棚卸資産)+有形固定資産の式を見ると、企業...



事業用運転資金って大事らしい (1)

「事業用運転資金「なんて言われても、よくわからないのですが事業を継続していく上で、必要な運転資金の事です。自分に置き換えてみると結構分かりやすいと思います。というか、文章で書くと難しいですし、下手なので例えをまず書いてみます。でイメージを持って読んで貰えた方が助かります・・・・(...



EVA (経済的付加価値)

経済的付加価値、エコノミック・プロフィットなんて事を言われても?になってしまいますが、マイナスにならなければ良いようです。 頑張ってある程度は判るようにしてみたいところです。EVA = NOPLAT−C×WACCEVA = SPRED × C NOPLAT:税引後営業利益 NOP...



WACC (2) 算出

前回のまでの続きは、 ROIC (投下資本利益率)  WACC (1) さて、WACCもなんとか簡易的に算出できそうです。というか自分のレベルでは簡単に算出し後から考えた方が良さそうです。WACCの算出は、もう一度書きますが、WACC = rE×E÷(D+E) [@1]+rD...



WACC (1) 四苦八苦編

このWACCが問題がなかなかの曲者みたいですが、頑張って見たいところです。WACC(加重平均資本コスト)と言い、ROICと併用する事が多いようです。コストなので基本的には低い方がいいのですが、注意点も色々あるようです。 WACC = rE×E÷(D+E) +rD×(1−税率)×D...



ROIC (投下資本利益率)

ROICとは利益を上げるためにどれほどの資産が必要だったかと言う指標になるため、ROEやROAより踏み込んだ分析ができそうです。 このROICで、少し会計的な知識がいるようなので僕自身ちゃんと把握できないのですが、自分なり身につけたいためまとめて見たいと思います。なので、間違って...



EV/EBITDA倍率

EV,EBITDAの数字を使う指標があります。 EV/EBITDA倍率とは、簡易買収率と呼ばれ広く使われているみたいです。 低EV/EBITDA銘柄は、平均のリターンを上回る事が、KAPPAさんの著書「東大卒医師が教える科学的「株」投資術」でも書かれています。 ...



EV,EBITDA

■EV(企業価値)「企業価値」の算出にも色々ありますが、EV(企業価値)とは、その企業を買収するのに必要な金額の事をいいます。 ...


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