たぶん拠出開始から112月目
久しぶりに、iDeCo（個人型確定拠出年金）をチェックしてみました。
約236万の拠出にたいして約380万円という状況でございます。あくまで途中経過なので、投資元本を増やしていく、シンプルな作戦を継続していきたいと思います。
※でも諸事情で、毎月の拠出額を少なくしたので、以前に戻せるよう頑張りたいと思います！
楽天・インカム戦略ポートフォリオについてのメモ
げすい勘ぐりで申し訳ありません。 ※今回はこのファンドの中身についてではありません。
リタイア後に、運用しながら引出していく方法の一つとして分配金タイプのファンドがあります。
本来であれば低コストで提供できる実力がありながら、販売会社（IFA向けでしょうか）の意向によりでしょうか....。
高い手数料となっている商品がありました。
「日本経済新聞」電子版にインタビューが掲載されました
案内が遅くなってしまいましたが「日本経済新聞」電子版に記事が掲載されました。
投信ブロガーとしてQUICK資産運用研究所さんの取材をされたもので、これまでに多くの投信ブロガーが紹介されています。
かえるさん、資産運用で活路を開く（投信ブロガー）：日本経済新聞
投資を始めたキッカケから今の投資のスタイル（私生活の変化がありPFが立て直し中なんですが....）まで、うまくまとめて頂いております。
19歳で結婚して色んな人に迷惑を掛けながらもなんとかやって来られたのは、投資によるところも大きいのは事実です。 そんな事を思いながらお話しさせていただきました。
投資スタイルについてはまだまだ悩んでいるところではありますし、成功しているとは言えませんが、続けてきた投資のお話がどなたかなお役に立ちましたら嬉しい限りです。
これからも当ブログをよろしくお願いいたします。
2018年6月末 運用状況
半年を過ぎましたが、いかがお過ごしでしょうか。 今年前半の投資関係のホッとな話題としては、ビットコインとシェアハウス(不動産投資)が話題だったでしょうか。
不動産投資は、入居者が入る・入らないが第一関門。 賃料を保つのが第二関門。と考えると、相談を受ける方としては難しさを感じます。
あと世界の株式市場を見てみますと少し軟調な感じなのでしょうか。 僕の資産も連動して下降気味でございます。
やっと私生活も落ち着きを取り戻し始めておりまして、投資より口座の整理をした方がよいなと痛感しているこの頃でございます...。
| 先月末 | 今月末 | 前月比 | 年初来 | 2009年来 | |
|---|---|---|---|---|---|
| かえる資産 | -1.49% | -1.29% | |||
| TOPIX | 1747.45 | 1730.89 | -0.95% | -4.77% | |
| TOPIX ：積立 | 73.20% | ||||
| 先進国：積立 | 86.80% | ||||
| 日経平均 | 22201.82 | 22304.51 | 0.46% | -2.02% | |
| マザーズ | 1136.20 | 1090.30 | -4.04% | -11.50% | |
| S&P500 | 2702.43 | 2716.31 | 0.51% | 1.07% | |
| EAFE | 68.79 | 66.60 | -3.18% | -5.21% | |
| EEM | 45.37 | 42.69 | -5.90% | -8.98% |
積立て：げんせん投信・たわらノーロード先進国株式
買い：アドテックプラズマテクノ
売り：日本フェンオール
上位5銘柄：変化なし
スター・マイカ、エーアイテイー、ニチリン、大同メタル工業、トレックス・セミコンダクター（順不同）
ホームアセットバイアスについてを整理
ホームアセットバイアスとは？
国際分散投資をする際に、ホーム（日本）の資産に多く以割当ててしまうこと。を言います。
あらかじめお断りさせていただきますが、アセットアロケーションに正解はありません。 いくつかの資料を見つけることができましたので、整理してみたいと思います。
- 参考資料
- みずほ年金研究所：海外の公的年金運用の事例とわが国へのインプリケーション
- 日本証券経済研究所 杉田浩治：日本および世界における投資信託のグローバル化の動向
- 大和総研：家計の国際分散投資はどこまで進んでいるか
- 金融庁金融研究センター：資本市場の統合と国際分散投資を巡る一考察
- 慶應義塾大学経済学部研究会：GPIFの現状と今後の課題
資産配分（日本株の配分）を考える上で基本的な流れは2つ
インデックス投信ブロガーさんが多く取り入れられている配分がこちらでしょうか。 全世界の株式をまるっと保有する。
世界の株式時価総額で保有する配分です。 2018/5月末時点での世界の株式の時価総額をまとめてみました。 日本の株式の割合は、全世界から見ると大きな割合でないのです。 押さえておきたいポイントですね。
- 世界の株式時価総額に対する割合
- アメリカ：51.1%
- 日本：8.7%
- イギリス：6.1
- ドイツ:3.2%
- フランス：3.5%
もう一つは、年金運用で取り入れられている考え方になるでしょうか。 リスクが最小になるような資産配分です。
特にGPIFの場合、内外の株式比率が1:1になっていますが、これは想定する期待リターンがほぼ同じ数字を使っているからもあるかと思います。
先日、eMAXISのブロガーミーティングに参加いたしましたが、eMAXIS Slim 全世界株式（３地域均等型）のコンセプトもこれに近い感じでしょうか。
日本以外での投資はどうなっているの？
それでは日本以外の投資家の状況を見てみたいと思います。
なかなかデータがないのですが、まずは年金運用の世界から。 少し前のデータではあいますが、年金運用ではホームアセットバイアスはあるようです。
アメリカは以外は、自国の比率としては10%以下ですが、なかなか株式時価総額通りではないようです。これは自国の株式・債券の期待リターンの高さがあるのではないでしょうか。
もう一つ考えられることとしては、自国のインフレ対策の面もあるかと思います。 日本ではこれまであまり有効な対策ではありませんでしたが、日本以外の国ではインフレ対策として株式が有効な資産となっているかと思います。
みずほ年金研究所：海外の公的年金運用の事例とわが国へのインプリケーション
年金以外の資産状況を見ても、日本ほどではないようですが自国への偏りは多いようです。
日本も含めての当たり前だと思いますが、個人投資家にとってアクセス（売買）のしやすさや商品数の多さを考えると、自国への割合が多くなってしまっているようです。
杉田浩治：日本および世界における投資信託のグローバル化の動向
杉田浩治：日本および世界における投資信託のグローバル化の動向
個人的には外国資産の割合を増やす時期
GPIFの「安全かつ効率的な運用」という考えは参考できる考え方と思っています。が、僕的にはリスクを取っていきたいので、GPIFの割合を基準に外国資産と株式の比率は高め取りたいと思います。
- 参考になりそうな配分事例
- 国内 8% 外国 80% 新興国 12% ：株式の時価総額（浮動株調整時価総額比率）
- 国内 10% 外国 60% 新興国 30% ：世界の時価総額の割合
- 国内 60% 外国 40% ：GPIFの配分
この記事より最初に上げているPDFが参考になります！ので、ぜひご覧になってみてください。
アクティブファンドへの投資で気をつけてほしい事
あくまで個人的な考えではありますが、相談で感じたことや目についた記事などからアクティブファンドへの投資で気をつけてほしい事を簡単にまとめておきたいと思います。
リターンは要チェック！
全てのアクティブファンドがリターン重視ではありませんが、リターンを積極的に狙っていくファンドの場合は大事なポイントになります。
短期間のパフォーマンスだけで判断するべきではありませんが、ベンチマーク・類似ファンドに何年も負けているファンドは見直すのも一つだと思います。
※ファンドの成績が悪いからといって投資自体を止めるのはもっとNGです。
アクティブファンドも変化していくファンド
大きな理由と上がるとすれば、『変化』でしょうか。
インデックスファンドは、時価総額やルールなどによって日々変化していくファンドです。 アクティブファンドも変わっていく必要があるかと思いますが、その変化に納得できないのであれば、見直す時ではないでしょうか。
僕もいわゆる"独立系投信"に投資をしていますが、投資した当初の気持ちがずっと続いていくとも限りません。
長期投資（バイ・アンド・ホールド）だからと言って、無理をして付き合う必要はないかと思います。
約款では海外株や国内外の債券にも投資可能だったが、1999年８月の設定から一貫して日本株のみで運用してきたさわかみファンドは今年３月に初めて海外株を組み入れた。 さわかみファンド、初の海外株運用 草刈ＣＩＯに聞く ：日本経済新聞
- ひふみ投信
ひふみプラス販売開始（証券会社などで間接販売）、ISホールディングスの子会社化など - JPMザ・ジャパン（旧：JFザ・ジャパン）
○村証券にも版を広げ一気に資金流入、申込みの一時停止となったことも - 結い2101
非上場資産の組み入れ
ポートフォリオ理論を考慮しての国際分散投資には不向き
各資産とのこれまで相関係数を算出することは可能ですが、アクティブファンドがこれからも同じように運用されていくとは限りません。 ただでさえ不確実な相場に、より不確実なファンドを組み入れるのは正しくないと思います。
投資家が、投資を実行する前の段階において、分散投資効果を把握しておきたいと考えているならば、アクティブファンドは必ずしも相応しい商品とはいえない。アクティブファンドが将来どのような運用戦略を取るのかを予測し、その予想された運用戦略からどの程度の分散投資効果が得られるかを推定することは極めて困難で不正確な作業となるからである。
「資本市場の統合と国際分散投資を巡る一考察」
考え方はいろいろとあるかと思いますが参考になればと思います。
そんな訳でこれからもアクティブファンドにも期待していきたいと思っています。
2018年5月末 運用状況
さて5月が終了いたしました。
投資の格言ですと、セルインメイ（5月に売れ）がございますが、今年は長期投資家（インデックス、アクティブ問わず）には、より関係のない格言だったようです。
個人的には、私生活で非常にバタバタしておりました。 改めて長期投資のスタイルを取っていて良かったと感じています。
| 先月末 | 今月末 | 前月比 | 年初来 | 2009年来 | |
|---|---|---|---|---|---|
| かえる資産 | 0.88% | 1.29% | |||
| TOPIX | 1777.23 | 1747.45 | -1.68% | -3.68% | |
| TOPIX ：積立 | 43.14% | ||||
| 先進国：積立 | 46.67% | ||||
| 日経平均 | 22467.87 | 22201.82 | -1.18% | -2.47% | |
| マザーズ | 1142.07 | 1136.20 | -0.51% | -7.78% | |
| S&P500 | 2659.01 | 2702.43 | 1.63% | 0.55% | |
| EAFE | 71.04 | 68.79 | -3.17% | -2.09% | |
| EEM | 47.06 | 45.37 | -3.60% | -3.27% |
買い：なし！
売り：なし！
上位5銘柄：変化なし
スター・マイカ、エーアイテイー、ニチリン、大同メタル工業、トレックス・セミコンダクター（順不同）
