2021年7月末 運用状況（オリンピックが熱い！）

オリンピックが非常に良い感じですね。
仕事中の一番の誘惑が、オリンピックになってしまいました！　情報が入ってしまうと気になってしまうので、入らないよう気を付けています。
盛り上がっているのが、本当にうれしいです。

さて投資の方はと言いますと大きな動きは全くございません。外国株の割合が低いので、好調さについていけていませんが、日本株多めが自分のポリシーなので、スタイルは変えずに継続していきたいと思っています。

一方で、コロナウイルスについては、猛威が続いていますね。
日本で感染者が急速に増えていますが、世界を見ても厳しいようです。
イスラエルでは3回目の接種、アメリカでもワクチンを接種いても、マスクを推奨というように流れが変わってきているようです。

大変さと株高のギャップ....。　非常に居心地の悪さを感じています。
本当に早く平穏が戻ってきて欲しいと願っています。

2021/7　運用状況

	先月末	今月末	前月比	年初来
かえる資産			-1.99%	7.89%
TOPIX	1943.57	1901.08	-2.19%	5.34%
マザーズ	1207.46	1085.34	-0.59%	-5.24%
S&P500	4291.80	4419.15	2.97%	18.57%
EAFE	79.49	79.90	0.52%	8.83%
EEM	55.51	52.10	-6.14%	2.12%

買い： ウェルビー、オムニ・プラス・システム・リミテッド　積立投資継続中
売り： 
上位5銘柄：
オーウイル、ニチリン、ウェルビー、カラダノート、アウトソーシング（順不同） 

 

改めてリバランスのタイミングを考える

分散投資をされている人にとっては大事なポイント

「リバランスはどのようなタイミングがおすすめですか？」という相談を世界に投資する株式ファンド１本投資している方から受けたことを思い出したので、個人的な考えを整理しておきたいと思います。

リバランスとは、ポートフォリオを構築(投資対象を実際に組入れ)した後、相場変動などで変化した投資配分比率を見直し、値上がりした資産･銘柄を売り、値下がりをした資産･銘柄を買い増す、などによって、ポートフォリオの構成を最初と同じ比率に修正していく手法のことです。 リバランス / 大和アセットマネジメント株式会社

と言うことで、決めている配分から崩れると、元に戻す作業になります。
全世界株式ファンドは、私たちから見ると【先進国・日本・新興国】の株式に投資していますが、指数にあわせて運用会社が常に調整してくれています。
ある意味、リバランスばっちりとも言えるかもしれません。

またバランスファンドも、決められた配分になるように、運用会社が調整してくれていますので、基本的にはリバランスを気にする必要はないかと思います。

ですが、いくつかの商品を組み合わせ、株式や債券に投資している場合は違ってきます。リバランスをすることによって、リスクやリターンに差がつくんです。嬉しいことに良いほうに。

個人的には大きな変化があった時でいいのではと思っています

style.nikkei.com

2015年に良い記事がありました。
一定期間ごとにリバランスをした場合と、決めている配分からずれた時にリバランスをした場合、どちらもリバランスをしなかった時よりリスク・リターンが向上している結果だったようです。
ちなみに2020年版のデータも購入しているのですが、近い結果になっています。

上記のデータは、1970年に一括投資をスタートした場合のデータになります。データでは3年ごとのリバランスが一番いい結果となっていますが、 積立投資や途中に入金している場合は、ここまで差は出ないと思っています。
※安い資産もしっかりと購入していくからです

ですので、個人的には1～3年の期間で変化があったときに、思い出したようにリバランスをするぐらいでも問題ない良いかと思っています。
その変化ですが、

• 家族構成が変わったとき（リスクに対する考えに変化がある）
• 環境が変わったとき（仕事や住宅など、環境が変われば考えに変化がある）
• 価格が変わったとき（大きな暴落や、バブル状態など、配分にズレがある）
• 制度が変わったとき（例えばNISAの5年非課税が終わった時など）

などがあげられます。
シミュレーションでは税金が考慮されていないので、リバランスをすると課税されパフォーマンスが下がる可能性もありますので、ほどほどのリバランスを意識していただければ大丈夫かと思います。

大事なのは資産配分（アセット・アロケーション）

相場が良いこともあるかもしれませんが「株式のみで問題ない。」という意見をみかけますが、リスクを取りすぎていないか確認していただくことが大事かと思っております。

日本の個人株主はなんと6000万人！ 実は微妙なデータの取り方でした

日本企業の株主の裾野が広がってきた。東京証券取引所などが7日発表した2020年度の株式分布状況調査によると、21年3月末の個人株主数は1年前から308万人増えて過去最高の延べ5981万人になった。過去の失敗体験にとらわれない若年層が、新型コロナウイルス禍で相場が下落した局面で参入している。 コロナ禍で若手が参入、個人株主308万人増　東証調査: 日本経済新聞

興味深いニュースが出ていましたので、取り上げておきたいと思います。
これまでなかなか進まなかった『貯蓄から投資』ですが、ここに来て流れが変わってきているようです。いつの間にか個人の株主数が6000万人、人口の半分が株主になっている！と思ったのですが、東証のデータにしっかりと注意書きがされていました。

（注）本調査における株主数の集計においては、上場会社間の名寄せができないため、各上場会社の株主数を単純に合算した「延べ人数」を用いている。具体例で説明すると、ある個人株主が１人で10銘柄を保有している場合に、全体の集計値の算出において、1 人の株主が複数銘柄保有していることが認識できないため、各銘柄の株主数を単純に合算することとなり、結果として個人株主数10名としてカウントしている。
※PDF：2020年度株式分布状況調査の調査結果について

ネット証券だけも300万口座増えている！

こういうデータもしっかりと把握できるようになって欲しいところでありますが、投資されている方は着実に増えているようです。大手ネット証券の口座開設数は大きく伸びているようです。

　SBI証券　　　　  543万 → 681万口座（+138万口座）【資料請求】
　楽天証券　　　　376万 → 508万口座（+132万口座）【資料請求】
　マックス証券　　186万 → 194万口座（+8万口座）【資料請求】
　松井証券　　　　124万 → 133万口座（+9万口座）
　auカブコム証券　115万 → 127万口座（+12万口座）
　※SBI証券 2021.3月期 決算説明資料より

 今回のデータは、個人の株主数データではありましたが、投資信託からスタート（優遇制のある、iDeCoやNISAを使うと良い！）するのも方法ですし、企業型の確定拠出年金を使い、いつの間にか投資家になられた方がおられるかもしれませんが、リスクが取ったことによって、明るい将来が近づくことを願っています。

私もしっかりと、投資が続けられるように頑張りたいと思います。

プラスだと報道されにくい年金運用 2020年度は37兆円のプラス

日本の公的年金の一部を年金積立金管理運用独立行政法人（GPIF）が運用しています。
運用して、いつ引き出されはじめるかと言いますと、50年先の予定になりますので、あまり騒ぐことは意味はないのかもしれませんが.....。

さて、運用方針は、「長期・分散・低コスト」　シンプルな運用方針になります。
気になる方は、GPIFのサイトをチェックしてみてください。

www.gpif.go.jp

2020年度のリターンは37兆円、累積は95兆円のリターン

年金の運用がマイナスですと、国会でも取り上げられ報道されるのですが、プラスだと静かなのは、個人投資家の多くの方は感じておられるかもしれません。
微力ですが取り上げて勘違いを減らしたいと思っています。

GPIFは年度（2020/4/1～2021/3/31）と、昨年のコロナショックで下げた直後から計算されているため、37兆円という大きなリターンとなっています。
ですが累積でも、なんと95兆円もの利益をだしており、今のところ想定を上回る運用がされています。

シンプルなポートフォリオ　5クラスの資産で運用されています

年金運用のポートフォリオは、上記なようにシンプルな4資産で運用されています。ちなみに対象となっているベンチマークは以下の4本になります。
※外国株式が全世界株式（先進国＋新興国　日本の除く）になっています。

• 国内債券 　NOMURA-BPI「除くABS」
• 外国債券　 FTSE世界国債インデックス（除く日本、円ベース）
• 国内株式　 TOPIX（配当込み）
• 外国株式　 MSCI ACWI（除く日本、円ベース、配当込み）

運用スタイルもインデックス運用が8割を占めており、運用額が大き過ぎることもありコストが重要視されていることがうかがえます。

リターンの源泉は、長い時間をかけた値上がり益と配当の積み重ね

リターンに着目されていますが、値上がり益だけではなく、しっかりと配当益も積みあがってきています。
以前は、国内債券の割合も大きく、まだ利回りもよかったため配当益が主でありましたが、2011年以降は値上がり益が大きくなっていますが、今でも毎年3兆円もの配当を受け取っています。

年金の業務概況報告書ですが、資産運用の考え方と年金の仕組みがまとめられて報告書ですので、ぜひチェックしておいてください。

人生100年時代の年金戦略 (日本経済新聞出版)

2021年6月末 運用状況（ワクチンとオリンピックがいよいよ）

私の周りでも、コロナウイルスワクチンを接種された方が出てきているようです。私も打とうと思っていますが、接種券が来ていないので動けていません。

さていよいよ7月となりオリンピックまであと少しとなりましたが、スポーツ競技としての楽しみと、開催中、開催後の混乱と言う点で心配しておりますが、個人的にはテレビ観戦で大いに楽しみたいと思っています。

感染対策がうまく行く事、ワクチンの効果がでることを願っています。

VT（全世界株式）のチャートですが順調ですね

3年のチャートをピックアップしてみましたが、コロナショックはなかったような株価の勢いになっています。

あらためて、投資しておくことの大切さ、タイミングの難しさが感じているこの頃です。　みなさんリスク許容度だけはチェックしておいてくださいね！

2021/6　運用状況

	先月末	今月末	前月比	年初来
かえる資産			2.38%	10.08%
TOPIX	1922.98	1943.57	1.07%	7.07%
マザーズ	1150.06	1207.46	-0.92%	4.99%
S&P500	4204.22	4291.80	2.08%	15.15%
EAFE	80.83	79.49	-1.66%	8.27%
EEM	54.87	55.51	1.17%%	8.80%

買い： カラダノート、TVE、KIDSSMILEHLDGS　積立投資継続中
売り： トレックス・セミコンダクター、エーアイテイー
上位5銘柄：
オーウイル、ニチリン、ウェルビー、カラダノート、パラカ（順不同）

今月のおすすめ本

誰も教えてくれないお金と経済のしくみ

 

取材内容が(6/30)日経新聞夕刊に掲載されました

先日、日経新聞の記者さんに、一般NISA・つみたてNISAの口座の選び方について取材をお受けいたしました。ファイナンシャルジャーナリストの竹川美奈子さんのコメント掲載されていました。

【有料会員限定]】の記事ですが、無料会員でも毎月10本の記事を無料でご覧いただけますので、よろしければぜひお読みください。

r.nikkei.com

コメントとして取り上げて頂いたのは、"つみたてNISA”の口座選びのところでした。
一般的には、手数料が安く、商品数の多いネット証券がよくおすすめされていますが、まずはチェックして欲しい金融機関として、お給料の入金口座やメインバンクと私をお伝えしています。

つみたてNISAに限って言えば、手数料も遜色なく、商品設定もしやすいので、銀行はおすすめなんです。
竹川美奈子さんも書かれていますが、口座は開設したものの何もしていないNISA口座は結構あるのです。　なんともったいない話。

そして、FPに買い方が分からないという相談もちょくちょくあるんです。
それは金融機関やコールセンターにお願いできればと....。

せっかくの優遇税制、もし投資されるのであればぜひNISA（少額投資非課税制度）を使いましょう♪

kaeru.orio.jp

ファンドラップの"まずさ"が浮き彫りになりました

金融庁より、資産運用業界の高度化に向けて分析した資料の2021年版が発表されていました。
ちなみに高度化とは、『業務価値を高めること、事業・商品価値を高める』ことを意味するそうです。　ぜひ使っていきたいカッコイイ言葉ですね。

www.fsa.go.jp

さてその中で、気になるデータ、「ファンドラップ専用ファンドの5年シャープレシオ」がまとめられているのですが、興味深い結果となっていました。

そのグラフを見ると、バランスファンドのシャープレシオの平均を下回っているようです。
ちなみにファンドラップ（ラップ口座）とは、一任運用と言いまして相場の好不調にあわせ運用し希望にあった運用をしてくれる仕組みになります。一般的なバランスファンドはなるべく配分を固定しようと運用されていますが、ファンドラップの場合は、お任せ運用となっています。

シャープレシオは投資の効率性や安定した成績具合を表す指標

計算方法は比較的シンプルです。
（リターン ー 安全資産のリターン）÷リスク　です。
リターンをリスク（値動き・ブレ）で割っています。仮にリターンが同じであったとしても、リスクが低いほどシャープレシオが高くなりますので、うまく（効率よく）リターンを出していると言えます。

高リターンだったとしても、リスクが大き過ぎるとシャープレシオは小さくなります。リスクが高いということは、マイナスな場合も大きくなる可能性がありますので、あまり良い投資とは言えないんです。 

リスクを揃え逆算した場合のリターンの違い

	リスクを8%と 仮定した場合*1	リスクを12%と 仮定した場合*2
コスト控除前の ラップ専用ファンド	4.00%	6.00%
コスト控除後の ラップ専用ファンド	2.00%	3.00%
バランスファンド	3.05%	4.60%

ご覧のように、良いファンドを使っていても、手厚く包むことによって大きくリターンが下がってしまっています。バランスファンドもまだまだ手数料が高く平均的な信託報酬は、1.2%程度ですので、コストの安いバランスファンドでしたら、もっとこの差はついてきます。

リターンが押し下げられている理由は"費用"と思われます

シャープレシオが高くない理由、バランスファンドに劣る理由としては、2つ要因が考えられます。

• 運用がうまくない（リターンが出ない、もしくはリスクが大きい）
• 費用が高い結果、リターンが低くなっている

2つの理由が考えられます、1つ目の理由であれば、ファンドラップの意味がないので、そうでない事を願いますが、2つ目のついては高い費用がリターンの足を引っ張っていると言えそうです。

半数以上の会社のファンドラップが2%以上の手数料となっているようです。
ファンドラップがお任せできる良い仕組みであるとは言えそうですが、実際のところはそうでもないことが今回の結果から浮き彫りになったようです。

今のところ、投資のコツ、ネットのコツ（ネットバンキングやネット証券での売買）を覚えてシンプルなスタイルにすることが良い方法のようです。

*1:野村マイバランス50を参考

*2:eMAXIS 8資産均等型を参考